5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头(tóu)部(bù)期(qī)货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫(màn)长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开发行(xíng)股票(piào)并在(zài)创(chuàng)业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不(bù)构成公司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域(yù)服(fú)务(wù)商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互(hù)联(lián)网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城(chéng)市在内(nèi)的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下(xià)降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得(dé)益于(yú)两方面的因素：一是公(gōng)司在证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服行业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规(guī)模(mó)和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证股份并未(wèi)披(pī)露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对(duì)价(jià)等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付(fù)现金的(de)方式(shì)购买其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的(de)初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在(zài)本(běn)次交易(yì)中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式(shì)实施(shī)，本(běn)次交易(yì)最终能否实(shí)施尚存(cún)在(zài)较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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