今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背景下(xià)，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直(zhí)得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据显示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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